并购百余家企业的POCT传奇，是怎样被雅培收入麾下的？

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                    <section data-role="paragraph" data-color="rgb(182, 228, 253)" data-custom="rgb(182, 228, 253)"><section><section><section><section powered-by="gulangu"><section><section><section><section powered-by="gulangu"><section><section><section><section powered-by="gulangu"><section><section><section><section powered-by="gulangu"><section><section><section><section><p><p><img src="image/20201014/86b79d371e9862b01189f0252a03b2cd_1.png" /></p></p></section><section><section><span><strong></strong></span></section><p><span>医疗器械媒体报道先锋</span></p><p><span>分享专业医疗器械知识</span></p></section><section><section><section><span>关注</span></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section></section><p><br  /></p><section powered-by="gulangu"><p><span>经历了多场风波之后，雅培最终宣布以每股51美元，总价53亿美元的价格收购美艾利尔（Alere）。</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔成立于1991年，总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆，是一家专注于研发、生产和销售POCT试剂和医疗器械的体外诊断企业。</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔拥有超过100个疾病分类的专业产品和知识，为北美、欧洲、澳大利亚、日本、以色列等100多个国家提供高端的诊断测试产品。</span><span>资料显示，2016年，美艾利尔的营业收入为23.76亿美元，占领了全球POCT领域（血糖除外）20%的市场份额。</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔从在美国成立，到成为POCT领域的领导者，再到被雅培收购，只有短短15年的时间。</span><span>动脉网试图解读美艾利尔的发展历史和主要业务线，了解美艾利尔如何成长为POCT领导者，又是出于何种原因被雅培纳入麾下。</span></p><p><br  /></p></section><section powered-by="gulangu"><section><section><p>强力并购，在POCT领域形成超大体量</p></section></section></section><section powered-by="gulangu"><p><br  /></p><p><span>1991年，犹太商人Ron Zwznziger凭几千美元起家，创立了美艾利尔的前身SelfCare，并研发出了全球第一代血糖仪Medisense。</span></p><p><br  /></p><p><span>1996年，SelfCare将Medisense以8.8亿美元的价格出售给了雅培，使雅培成功进入了血糖监测领域。</span><span>2001年，公司将第二代血糖仪LifeScan以13亿美元的价格出售给了强生。</span><span>这两笔交易，为公司快速积累了大量资金。</span></p><p><br  /></p><p><span>出售血糖业务之后，SelfCare将业务集中在了毒理学检测、心肌标志物和传染病检测领域。</span><span>2000年，SelfCare改名为Inverness，并在美国证券交易所（ASE）挂牌上市。</span></p><p><br  /></p><p><span>2001年至2005年期间，Inverness在体外诊断领域的发展并不突出，营业收入在3至5亿美金左右。</span></p><p><br  /></p><p><span>2006年，Inverness宣布全资全额收购圣地亚哥的临床诊断试剂公司ACON Laboratories（艾康），包括其位于杭州的一家诊断试剂产品制造厂。</span><span>这笔收购使得艾康位于杭州的工厂成为了Inverness转移发达国家生产的基地。</span></p><p><br  /></p><p><span>转折发生在2007年。</span></p><p><br  /></p><p><span>2007年，Inverness以18亿美元的价格从贝克曼手中抢夺了Biosite。</span><span>这笔收购使Inverness一战成名。</span></p><p><br  /></p><p><span>Biosite专注于POCT和蛋白质抗体免疫技术，先后推出了药物滥用检测、心脏生化标志物检测等数十个系列的产品。</span><span>收购Biosite后，Inverness的年营收突破了10亿美元，奠定了在POCT领域，尤其是毒理学和心脏标志物领域的领导地位。</span></p><p><br  /></p><p><span>此后，Inverness开始频频出现在资本并购市场。</span><span>光是2007年，Inverness就收购了21家公司。</span></p><p><br  /></p></section><section powered-by="gulangu"><section><p><img src="image/20201014/edd5eaef8163ac0ddb5c74c293d328b7_2.png" /></p></section></section><section powered-by="gulangu"><p><span>美艾利尔部分收购事件整理，资料来源网络</span><br  /></p><p><br  /></p><p><span>2007年，收购Biosite、Choletech、Cholestech Corp后，美艾利尔营收增长98.93%。</span><span>值得注意的是，收购Biosite后，公司营业利润增长6703.1%。</span></p><p><br  /></p><p><span>2010年，在成立10周年之际，Inverness将旗下60多个子公司的品牌进行了整合，统一更名为美艾利尔，向“连接病人的健康管理”理念发展，旨在打造成为更加知名的POCT品牌。</span></p><p><br  /></p><p><span>2013年，美艾利尔收购了血气与电解质诊断公司Epocal。</span><span>引入Epocal血气分析系统之后，美艾利尔的营业收入达到了30亿美元。</span></p><p><br  /></p><p><span>在美艾利尔十多年的发展历史中，并购一直是其发展的主旋律。</span><span>通过强力并购，美艾利尔成为了POCT领域的领导者之一。</span><span>截止2017年1月，美艾利尔的市值为34.7亿美元，企业价值为59亿美元。</span></p><p><br  /></p></section><section powered-by="gulangu"><section><section><p>拥有丰富产品线，</p><p>三大核心业务线占比达到93%</p></section></section></section><section powered-by="gulangu"><p><br  /></p><p><span>美艾利尔的产品线包括13条自主研发产品线，以及11条并购产品线，产品覆盖心血管疾病诊断、毒理学检测、传染性疾病诊断、女性健康检测和肿瘤检测。</span><span>其中，心血管疾病检测、毒理学检测、传染性疾病检测三大产品线占比达到93%。</span></p><p><br  /></p><p><span>&gt;&gt;&gt;&gt;心肌标志物</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔是全球范围内心肌标志物POCT诊断的龙头企业，拥有最为丰富的产品线，包括 心衰项目（BNP，单项）；</span><span>心梗项目（Myo，CK-MB，cTnI，三项联合）；</span><span>栓塞项目（D-Dimer，单项）；</span><span>胸痛（Myo，CK-MB，cTnI，BNP 四项联合）；</span><span>呼吸困难 （Myo，CK-MB，cTnI，BNP，D-Dimer 五项联合）。</span></p><p><br  /></p><p><span>Triage是一种领先的新型快速诊断检测系统，由一个测量仪和各种检测设备组成，可提高医生诊断危重疾病和症状的能力，包括心脏衰竭和心肌梗死等，还可辅助评估肺栓塞患者的病情。</span></p><p><br  /></p><p><span>2016年，Triage在全球装机量达16000台，销售额为 1.97亿美元，51%的收入来自美国以外的区域。</span><span>2017年，Triage以4亿美元的价格出售给了Quidel。</span></p><p><br  /></p><p><span>另外，CHOLESTECH LDX分析仪也是美艾利尔的一大拳头产品。</span><span>该产品可在5分钟内准确完整地检测血脂、胆固醇和血糖。</span></p><p><br  /></p><p><span>&gt;&gt;&gt;&gt;传染病检测</span></p><p><br  /></p><p><span>在重大传染病检测领域，美艾利尔全球领先，拥有全面的解决方案，产品包括位居世界前列的HIV、流感、疟疾、链状病毒、军团菌属、链锁状球菌A、登革热、呼吸道合胞病毒等病毒的检测仪器。</span></p><p><br  /></p><p><span>2016年，美艾利尔传染病检测系列产品的销售额为7.7亿美金，2015年为7.1亿美金，在该细分领域的市场占有率全球第一。</span></p><p><br  /></p><p><span>Alere CD4是全球首个便携式CD4即时检测系统，可帮助HIV患者便捷进行抗逆转录病毒治疗。</span><span>Alere CD4由Alere T淋巴细胞计数仪和Alere CD4淋巴细胞检测试剂盒组成，用于计数毛细血管全血或静脉全血中的CD3+/CD4+ T细胞的绝对值，只需插入试剂板即可进行自动检测，20分钟即可获得结果。</span><span>并且，该系统没有需要维护保养的部件，既可在实验室环境操作，也可在非实验室环境操作。</span></p><p><br  /></p><p><span>艰难梭菌是造成医院感染和住院病患腹泻的常见细菌。</span><span>感染该细菌通常会伴随伪膜性结肠炎的出现，一旦出现这种情况，死亡率会猛增到35%到50%。</span><span>美艾利尔旗下C. DIFF QUIK CHEK COMPLETE是目前唯一能够同时检测谷氨酸脱氢酶（GDH）抗原以及艰难梭菌毒素 A 和 B 的快速检测试剂盒，耗时不到 30分钟，只需一次就可获取完整的诊断信息。</span></p><p><br  /></p><p><span>&gt;&gt;&gt;&gt;毒理学检测</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔提供毒品和酒精检测产品，服务于医院、医生办公室、刑事司法机构、康复中心、职业健康诊所和家庭。</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔的DDS 2唾液吸毒检测系统可通过唾液针对6种常见毒品快速筛查吸毒行为，5分钟内即可得出检测结果，可以有效替代尿检。</span><span>便于携带、重量轻、易于使用等特点使得该系统成为路边吸毒筛查的理想选择。</span></p><p><br  /></p></section><section powered-by="gulangu"><section><section><p>运营整合不力，被雅培收入麾下</p></section></section></section><section powered-by="gulangu"><p><br  /></p><p><span>自上世纪90年代以来，并购整合一直是体外诊断领域的趋势，作为POCT领域的领头羊，美艾利尔并购了上百家企业，最终也没能避免被大鳄收购的结局。</span></p><p><br  /></p><p><span>在2013年营收达到30亿美元之后，美艾利尔的营收开始持续下滑，资产负债连续增加且居高不下。</span><span>除了财务危机外，美艾利尔还面临着法院调查和产品数度召回的压力。</span></p><p><br  /></p><p><span>2017年4月，雅培宣布以每股51美元，总价53亿美元的价格收购美艾利尔。</span><span>这笔收购让雅培超越西门子和丹纳赫，成为了全球体外诊断领域的第二大供应商，仅次于罗氏。</span></p><p><br  /></p><p><span>由于美艾利尔面临着重重压力，这笔收购充满波折且漫长，历经了一年多的时间。</span></p><p><br  /></p></section><section powered-by="gulangu"><section><p><img src="image/20201014/ea73db2fe28ef0c76086481ace56f167_3.png" /></p></section></section><section powered-by="gulangu"><p><br  /></p><p><span>业内人士普遍认为，美艾利尔的优势在于产品线齐全，劣势在于并购节奏太快，运营整合不力，导致持续亏损。</span><span>而雅培的弱势，是研发乏力，产品组合与迭代疲软，优势是品牌和运营能力超强。</span><span>因此，对两家公司来说，这笔收购是优势互补。</span></p><p><br  /></p><p><span>收购之后，美艾利尔为雅培带来了新的销售增长的机会，美艾利尔针对HIV、登革热、疟疾等疾病的检验产品，可以扩充雅培的产品组合。</span><span>完成对美艾利尔的收购之后，2018年，雅培的销售收入为305.8亿美元，较2017年增长了11.64%。</span><span>其中，诊断业务方面，美艾利尔为其创收了20.72亿美元。</span></p><p><br  /></p><p><span>一直以来，并购都是企业快速扩充产品线、占领市场的方法。</span><span>生物梅里埃17亿美金收购了21家企业，缔造了一个IVD帝国；</span><span>丹纳赫通过47次收购，成为了医疗器械领域的头部企业。</span></p><p><br  /></p><p><span>美艾利尔通过大量的收购，奠定了其在POCT领域的领导者地位，不过也正是因为大量的并购之后未能很好地进行整合，导致并购后消化不良。</span><span>另外，布局健康管理业务也对公司的现金流造成了一定的影响。</span><span>故此，企业在进行并购时，需要把握节奏，并注重并购之后的业务整合。</span></p><section><section powered-by="gulangu"><p><br  /></p></section></section></section><section data-role="outer" label="Powered by gulangu"><section data-role="paragraph" data-color="#27939d"><p><a data-miniprogram-appid="wxdc7efe409d688f37" data-miniprogram-path="pages/index/index" data-miniprogram-nickname="智械采购" href="" data-miniprogram-type="image" data-miniprogram-servicetype="" href=""><p><img src="image/20201014/8edb31f87313bf5aa17544207dad3968_4.gif" /></p></a></p><p><br  /></p></section></section><section data-role="outer" label="Powered by gulangu"><section data-role="paragraph" data-color="#757576"><section data-role="paragraph"><section><section><section data-brushtype="text"><strong>相关阅读</strong></section></section></section><section><section><br  /></section></section><section data-width="100%"><section><section><section><section data-width="100%"><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><section><p><img src="image/20201014/2aac877ff9233ba5a66e7a5ff3a4febf_5.gif" /></p></section><section data-brushtype="text">戳一下，更有料！</section></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><section data-brushtype="text"><br  /></section></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><section data-brushtype="text"><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4NDIwMzUxMg==&amp;mid=2652972009&amp;idx=1&amp;sn=0850422cb5d83e8a4c114a339a904aab&amp;chksm=843f417eb348c86840147d92ff90a90d93b9fbce59dc5e966ee23b07694bf8552c515587ce46&amp;scene=21#wechat_redirect" data-itemshowtype="0" tab="innerlink" data-linktype="2"><span>【黑科技】“上帝视角”，AR手术指导系统获FDA批准</span></a><br  /></section></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><br  /></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4NDIwMzUxMg==&amp;mid=2652972009&amp;idx=2&amp;sn=6f18debbe10a54624c1d73365e63f333&amp;chksm=843f417eb348c868c86d0ac98171d557a618ec63be14e99f401f37b8d4b4bccda48e67277ddc&amp;scene=21#wechat_redirect" data-itemshowtype="0" tab="innerlink" data-linktype="2"><span>2019年哪些产品从“创新医疗器械特别审查通道”236款大名单中杀出重围？</span></a><br  /></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><br  /></section><section data-tools="gulangu" data-id="87578" data-color="#6aa9ad" data-custom="#59c3f9"><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4NDIwMzUxMg==&amp;mid=2652972002&amp;idx=1&amp;sn=f4ad1c569c2731e12cf8f6fce0788d81&amp;chksm=843f4175b348c8631197e3af0a805d4713cf3ad7c90bb377efc5868707ee7d605542ad6762da&amp;scene=21#wechat_redirect" data-itemshowtype="0" tab="innerlink" data-linktype="2"><span>200亿市场潜力的POCT，能做什么？</span></a><br  /></section></section></section></section></section></section></section></section></section><p><br  /></p><p><p><img src="image/20201014/aad9f56b0707b5374bbac6273a663447_6.jpg" /></p></p>